小微 如何可持续

选稿人员：郭红丽   |   发布日期：2019/10/17 17:48:45   |   浏览次数: 1925

　　央行日前推出“全面降准+定向降准”的重磅政策，预计将释放9000亿元资金。这对于长期处于资金“饥渴”的小微企业而言，无疑是一大“福音”。

　　“福音”如何真正变成“福利”，9000亿元流动性能否真正流入实体经济、切实惠及小微企业?考虑到此前小微企业贷款的高增长与高不良率并存，如何保障 机构小微业务本身的可持续性，保持小微企业获得感不打折扣，将是接下来的一大考验。

　　应当承认， 机构有内生的管理风险、追求盈利的需求，小微企业天然存在缺乏抵押担保、资信弱等融资短板，客观上需要通过其他增信手段或价格机制来弥补。小微 政策的落地和长效机制的形成，关键要解决三个问题：

　　一是商业可持续问题。即小微 服务的收益能覆盖成本，使 机构因有利可图而“愿贷”。一方面，从银行自身看，可以通过改进负债管理，加强成本核算，运用 科技、大数据、云计算等手段，实现科技赋能，提升批量化营销能力，降低营销和管理成本。

　　另一方面，监管部门应积极引导 机构提升风险定价能力，并营造良好的氛围，避免价格约束导致逆向选择。应在持续推进利率市场化基础上，给予 机构充分的定价自主权。

　　二是信息不对称问题。首先，从 基础设施入手，着力构建统一的社会信用信息体系，缓解信息不对称问题，提升 机构识别风险、控制风险的能力，使其“敢贷”。并以此为基础，构建和完善具有震慑力的失信行为联合惩戒机制，加大企业失信成本。

　　其次，从银行自身出发，还要加强数字能力建设，应用大数据技术加大小微企业各类数据的收集、处理，帮助 机构更好地掌握小微企业的经营状况，提升风控能力，并为信贷决策提供支撑。

　　三是中小法人 机构流动性问题。即从供给能力入手，改善中小法人机构负债能力与结构，使其“能贷”。中小法人 机构是服务小微企业的主力军和基础力量。但在利率市场化背景下，中小法人 机构无论是被动负债还是主动负债能力显然都弱于大型银行。特别是在央行主导的公开市场，中小 机构往往处于资金链的末端。

　　因此，监管上应关注中小法人 机构的流动性压力，除了继续在货币政策工具运用方面给予差异化支持外，还应逐渐扩展中小法人机构参与公开市场交易的空间。同时，积极推动中小法人机构发行永续债，以增强其长期、稳定的负债来源，进而提升小微 服务业务的可持续性。

　　行稳方能致远。在小微企业融资难问题上，既要有缓解当下困境的举措，更要有立足长远的考量。关键是尊重规律，尊重市场，遵循商业可持续的原则。在服务小微企业的理念尚未完全内化为 机构的战略、决策、行动的现实情况下，数量上、时点上的考核督促显然是必要的。长期来看，更重要的则是注重其质量，关注其可持续性。

　　来源：财经国家周刊